Ferreycorp ha publicado sus resultados del tercer trimestre de 2024, mostrando una utilidad neta de S/ 162.6 MM, superando los S/ 111 MM presentados en el trimestre anterior. Este resultado es significativamente superior a los S/ 65.2 MM reportados en el mismo trimestre del 2023.
Principales factores del crecimiento en ventas
El incremento en las ventas del 7.8% A/A se debe principalmente a dos factores clave:
Crecimiento en la venta de Equipos Aliados (+33.3% A/A): Un aumento notable en la demanda de estos equipos impulsó los ingresos de Ferreycorp.
Aumento en Otras Líneas (+25.2% A/A): La diversificación de ingresos ha sido una fortaleza para la compañía.
Fuente: Pi3
Otros sectores que aportaron al crecimiento de los ingresos incluyen:
Repuestos y Servicios (+6.2% A/A): Este crecimiento fue impulsado por el uso intensivo de maquinaria minera.
Venta de Maquinaria CAT a Otros Sectores (+7.6% A/A): Especialmente en el sector construcción, donde la demanda sigue fuerte.
Es importante mencionar que algunos sectores presentaron caídas, como la venta de Maquinaria CAT para Gran Minería (-5.1% A/A) y la línea de Alquileres y Usados (-18.6% A/A). Aun así, la unidad de Repuestos y Servicios sigue siendo clave, representando el 55.0% de las ventas.
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Mejora en el EBITDA y utilidad neta
El EBITDA mostró un avance del 15.8% A/A, elevando el margen EBITDA a 14.3% (frente al 13.3% en 3T2023), apoyado por mayores ingresos y menores gastos de venta. Pese a un ligero retroceso en el margen bruto (26.2% vs. 26.4%), los otros ingresos operativos netos contribuyeron a los buenos resultados.
Fuente: Pi3
Por otro lado, la utilidad neta subió un 149.3% A/A, impulsada por:
Un mayor EBITDA.
Menores gastos financieros netos.
Ganancias significativas por diferencias de cambio (S/ 39.4 MM frente a una pérdida de S/ 61.5 MM en el 3T2023).
Una tasa impositiva efectiva más baja (31.3% frente a 36.4%).
Proyección y recomendación de compra
Segun las proyecciones de Kallpa SAB mencionan que, a pesar de las limitaciones en el crecimiento de la unidad de Maquinaria CAT para Gran Minería, la sólida posición de la unidad de Repuestos y Servicios seguirá respaldando la generación de caja. Con un valor fundamental estimado en S/ 4.00 por acción, Kallpa mantiene su recomendación de compra.
Por otro lado, según Investing Pro, el valor intrínseco de Ferreycorp se encuentra ligeramente por debajo, en S/ 3.67, basado en una valoración por múltiplos. Esto reafirma la atractiva posición de compra de la compañía.
Fuente: Kallpa , Pi3